三星近日發(fā)布的初步財(cái)報(bào)，雖然并非正式版本，但透露出的訊息令分析師相當(dāng)振奮。

美系外資報(bào)告指出，三星的營運(yùn)利潤遠(yuǎn)高于此前市場預(yù)期，顯示出半導(dǎo)體市場的確出現(xiàn)了相當(dāng)強(qiáng)勁的需求，盡管在疫情蔓延之下，智能手機(jī)的銷量下挫也沒有預(yù)期中嚴(yán)重。由于服務(wù)器及PC的強(qiáng)勁需求，NAND存儲(chǔ)器出貨量及均價(jià)的成長都高于預(yù)期，且動(dòng)能還在延續(xù)。

不過OLED面板業(yè)務(wù)可能就沒有那么樂觀，畢竟智能手機(jī)還是相當(dāng)疲軟，預(yù)期在正式財(cái)報(bào)中仍會(huì)看見虧損，而資通訊行動(dòng)（IM）業(yè)務(wù)部門也會(huì)有一定程度的萎縮。不過若今年下半年，歐美市場可以持續(xù)保持開放，那么面板及IM業(yè)務(wù)將會(huì)出現(xiàn)反彈。不過還有一個(gè)變數(shù)，在于韓圜兌美元的匯率，可能會(huì)在一定程度上對財(cái)報(bào)產(chǎn)生影響。

且DRAM價(jià)格前景仍相對保守，可能將步入新的季節(jié)周期，需重新調(diào)校模型，而其他如新游戲主機(jī)的需求，基本上也是更有利于NAND而非DRAM，但目前來講DRAM合約價(jià)也相當(dāng)穩(wěn)定，也不太會(huì)再繼續(xù)下挫。除此之外，三星的新摺疊手機(jī)也值得關(guān)注，這將會(huì)是面板部門轉(zhuǎn)型很重要的一步，若能夠真的被市場接受，將能在第三季挹注更多的動(dòng)能。

總體來講，其實(shí)三星還是相對穩(wěn)健，資本支出預(yù)期也不會(huì)改變。盡管DRAM價(jià)格前景不算樂觀，但三星的表現(xiàn)也已經(jīng)比其他同行要好得多，其對于業(yè)務(wù)多元化的努力，以及對新興科技的投入，都令三星的股價(jià)還有成長空間，仍會(huì)穩(wěn)步向上。值得一提的是，三星在韓國平澤晶圓代工廠的產(chǎn)線擴(kuò)展將會(huì)更加強(qiáng)化其EUV能力，后續(xù)值得關(guān)注。