在全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈競爭日益白熱化的當下,國科微近期披露擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向?qū)幉镜?1名交易對方購買其合計持有的中芯寧波94.366%股份,這一動作迅速引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

公開信息顯示,國科微是工業(yè)和信息化部認定的集成電路設(shè)計企業(yè),在音視頻編解碼、直播衛(wèi)星信道解調(diào)、數(shù)模混合、高級安全加密、固態(tài)存儲控制器芯片等多個核心領(lǐng)域已推動實現(xiàn)國產(chǎn)替代。

一直以來,濾波器作為5G通信、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子等領(lǐng)域的關(guān)鍵器件,長期被海外巨頭壟斷,國產(chǎn)化率較低。而其中,BAW濾波器因其復雜的薄膜沉積、微機械加工工藝,具有極高的技術(shù)壁壘。

交易公告顯示,此次交易標的中芯寧波聚焦射頻前端、MEMS傳感器、高壓模擬等特種工藝技術(shù),是國內(nèi)少數(shù)量產(chǎn)制造BAW濾波器的廠商。中芯寧波在濾波器制造領(lǐng)域構(gòu)建了全球稀缺的“全頻段覆蓋+全工藝貫通”能力,成為國內(nèi)少數(shù)可以實現(xiàn)SUB-6GHz全頻段產(chǎn)品矩陣的企業(yè),形成從低頻物聯(lián)網(wǎng)到高頻5G通信的完整解決方案。

細分龍頭國科微:視頻編解碼芯片市占率超35%,全系列芯片支持鴻蒙系統(tǒng)

交易預案顯示,中芯寧波以“特種工藝平臺+晶圓級封裝”雙引擎驅(qū)動,打造國內(nèi)領(lǐng)先的射頻前端垂直整合能力,已經(jīng)布局濾波器、MEMS為主的晶圓制造工藝體系。同時中芯寧波具有國內(nèi)領(lǐng)先的晶圓級微系統(tǒng)集成技術(shù)uWLSI®,可以提供完整的芯片產(chǎn)品制造方案,其已布局的晶圓制造和先進封裝工藝體系,具有持續(xù)延伸,拓寬應用面的巨大潛力。

據(jù)悉,國科微是國內(nèi)領(lǐng)先的人工智能與多媒體、數(shù)據(jù)存儲、物聯(lián)網(wǎng)等芯片解決方案提供商,下游主要應用于4K/8K機頂盒、TV/商顯、ARNR、視頻監(jiān)控、固態(tài)硬盤、高精度衛(wèi)星定位等領(lǐng)域。在視頻解碼芯片領(lǐng)域,國科微聚焦國內(nèi)運營商市場,下游覆蓋移動、聯(lián)通、電信等大客戶。據(jù)中信證券研報統(tǒng)計,公司2023年在國內(nèi)市占率35%,穩(wěn)居行業(yè)前二。中長期看,機頂盒芯片-4K高清18K 超高清有望帶動整體芯片單價上行。

與此同時,國科微的核心競爭力不僅在于市場地位,更在于其前瞻性的技術(shù)布局。作為國內(nèi)極少數(shù)全系列芯片支持鴻蒙芯片及解決方案的供應商之一,國科微的智能視覺等芯片已深度融入鴻蒙生態(tài),覆蓋智能家居、車載終端等場景。這種軟硬協(xié)同能力,使得國科微在協(xié)同中芯寧波的BAW濾波器技術(shù)后,有望在未來開發(fā)適配鴻蒙的射頻一體化模組,搶占萬物互聯(lián)時代的技術(shù)制高點。

隨著5G、Wi-Fi7等通信技術(shù)普及以及6G商業(yè)化推進,射頻濾波器向小型化、高頻化方向發(fā)展,持續(xù)要求半導體企業(yè)搶抓技術(shù)突破帶來的機遇與挑戰(zhàn)。

而國科微在模擬芯片領(lǐng)域,則正好將射頻芯片作為重要拓展方向,目前公司已實現(xiàn)Wi-Fi 6芯片的量產(chǎn)出貨,并積極推進Wi-Fi 7芯片的研發(fā)工作。國科微目前服務眾多中國知名消費電子及通信客戶,并與頭部通訊及消費電子戰(zhàn)略客戶建立了全面戰(zhàn)略合作關(guān)系。

通過本次交易,國科微有望依托在射頻前端器件領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢,將進一步拓展智能手機、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等市場需求旺盛、增長潛力巨大的下游應用市場,全力推進數(shù)字芯片與模擬芯片同步發(fā)展的戰(zhàn)略,并且實現(xiàn)從芯片設(shè)計向“芯片設(shè)計+晶圓加工”的全產(chǎn)業(yè)鏈能力構(gòu)建,逐步實現(xiàn)芯片設(shè)計、制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)布局,增強企業(yè)在全球半導體產(chǎn)業(yè)競爭中的話語權(quán)。

并購中芯寧波,進軍晶圓加工產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),加速半導體制造環(huán)節(jié)國產(chǎn)替代

當前,國科微通過精準并購策略,鎖定BAW濾波器這一兼具技術(shù)門檻與國產(chǎn)替代迫切需求的細分領(lǐng)域,建立更深的護城河。

在關(guān)鍵的BAW濾波器技術(shù)領(lǐng)域,中芯寧波公司獨創(chuàng)的SASFR®技術(shù),突破了海外公司的技術(shù)壟斷和專利壁壘,實現(xiàn)了在我國在高端濾波器制造領(lǐng)域的國產(chǎn)替代。在MEMS領(lǐng)域,中芯寧波同時具備國內(nèi)領(lǐng)先的封閉腔MEMS制造技術(shù),是國內(nèi)少數(shù)可以實現(xiàn)MEMS A+G(即集成加速度計與陀螺儀的組合傳感器)量產(chǎn)的企業(yè)。

因此,通過本次交易,一方面,國科微可實現(xiàn)有效豐富公司的產(chǎn)品矩陣和服務品類,完善業(yè)務布局,增強在模擬芯片市場競爭力。另一方面,國科微將掌握具備特種工藝晶圓制造、先進封裝的技術(shù)能力,有助于在新產(chǎn)品設(shè)計中,引入新工藝平臺,提高芯片的集成度,提高公司現(xiàn)有品類產(chǎn)品的市場競爭力。

綜合來看,國科微國產(chǎn)編解碼芯片龍頭的市場根基、鴻蒙生態(tài)的協(xié)同潛力、技術(shù)可靠性認證,共同構(gòu)成了此次并購的“底氣”。國科微此次并購,并非簡單的產(chǎn)能擴張,而是基于對產(chǎn)業(yè)趨勢的深度研判。在半導體變革的全球化背景下,唯有掌控核心工藝節(jié)點,才能抵御供應鏈風險。

國科微的這次嘗試,或?qū)橹袊雽w企業(yè)突破高端制造瓶頸,提供一條可復制的突圍路徑。